若电梯旦高低温交变湿热试验箱发生墩底

　　根据贵所2020年11月25日出具的《关于杭州沪宁电梯部件股份有限申请向特定对

　　象发行股票的审核问询函》(审核函〔2020〕020322号)(以下简称问询函)的要求，我们作为

　　杭州沪宁电梯部件股份有限(以下简称或沪宁股份或发行人) 向特定对象发行股票的

　　申报会计师，对问询函有关财务问题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就问询函有

　　发行人本次拟向特定对象发行股票募集资金不超过2.51亿元，用于年产100万只创新型

　　G系列缓冲器生产线建设及技术改造建设项目(以下简称缓冲器项目)和战略产品产业化技术

　　系统研发项目(以下简称系统研发项目)。其中缓冲器项目预计可实现年新增销售收入

　　23,416.47万元，内部收益率(税后)19.00%。发行人前募年产70万套(只)电梯关键部件建设

　　项目(以下简称电梯部件项目)、研发中心建设项目为2017年6月IPO募投项目，预定可使用

　　状态时间由2019年12月31日调整为2021年12月31日，截至2020年6月30日募集资金使

　　请发行人补充说明或披露：(1)结合募投项目实施地点、实施主体、实施内容、达产后产

　　品及研发成果，披露本募与前募项目的区别与联系，两次募投建设内容能否有效区分，是否存

　　在重复建设的情况；(2)前募项目受土地规划改变、募投实施地点变更、房建设进度慢于预

　　期等因素影响进展缓慢，说明截至目前前募项目建设进展情况和完工进度，结合市场需求、产

　　品技术和工艺变化等情况说明前募电梯部件项目和研发中心建设项目的可行性是否发生重大

　　不利变化，是否对本次募投项目实施造成不利影响，并充分披露相关风险；(3)结合同行业可

　　比投产、销售规模及销售增长情况、G系列缓冲器市场容量和行业增长空间、G系列

　　缓冲器新增产能及与现有产能对比情况、在手订单及意向订单、现有产能利用率、产销率、产

　　销区域分布情况等，说明新增产能的消化措施，在前募进展缓慢的情况下新增产能的必要性，

　　是否存在产能过剩的风险，并充分披露相关风险；(4)G系列缓冲器系发行人现有缓冲器的升

　　级产品，披露该产品目前人员和技术储情况，并充分披露相关风险；(5)结合产品销售单价

　　变动情况、毛利率变动情况、同行业可比情况，披露缓冲器项目预计效益的具体测算过程、

　　测算依据，效益测算的谨慎性和合理性；(6)说明新增资产未来折旧预计对业绩的影响，

　　(一) 结合募投项目实施地点、实施主体、实施内容、达产后产品及研发成果，披露本募

　　与前募项目的区别与联系，两次募投建设内容能否有效区分，是否存在重复建设的情况

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(三)本募与前募项目的区别与联系，两次募投建设内容能否

　　“是电梯部件制造商，主营业务为电梯部件的开发设计、生产制造和销售。本次募投

　　项目与前次募投项目均围绕主营业务进行，均是在行业技术水平不断进步的情况下，为适

　　应客户不断提升的需求、应对激烈的市场竞争、巩固的业内地位而进行的。本次募投

　　如上表，前次和本次募投项目中均包含扩产和研发类项目，本次募投项目的实施主要依托

　　在电梯安全部件领域深耕多年形成的技术和资源优势，其运用到的摩擦复合材料、轻量化

　　结构设计、高强金属材料等均来源于前次募投项目实施过程中所形成的技术基础。此外，本次

　　但从具体的产品类别、设工艺、研发目标等方面看，本次募投项目与前次募投项目存在

　　扩产类项目：前次“年产70万套(只)电梯关键部件建设项目”系用于多种类电梯部件的

　　生产，不针对特定的产品型号，主要系对现有产品进行扩产，工艺结构方面未发较大改变；

　　而本次“年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改造建设项目”系通过新建及技

　　改方式针对创新型G系列缓冲器这一特定新产品形成的产能，其运用到的高强金属材料、轻量

　　化结构设计、旋压成形生产工艺、德国进口旋压加工制造数控多轴设等方面均有别于现

　　有缓冲器产品，属于产品的更新换代，未来量产后能够实现降本增效、节能环保、提升效益，

　　研发类项目：前次“研发中心建设项目”通过在新场地新建研发中心、扩大研发场地、升

　　级试验软硬件设等措施提升整体研发实力，其研发目标包括基础材料、核心零部件、制

　　造工艺、生产设等多方面，系基于整体的通用型研发，其实施场地位于义桥区；

　　而本次“战略产品产业化技术系统研发项目”通过购置先进的材料研发设、样机制作设、

　　专用设以及配套的软件设和办公设，并引进一批高素质研发人员，力争在未来为实现公

　　司战略性研发产品复合导轨和复合曳引轮的产业化落地提供坚实的技术基础，属于针对特定产

　　(二)前募项目受土地规划改变、募投实施地点变更、房建设进度慢于预期等因素影响进

　　展缓慢，说明截至目前前募项目建设进展情况和完工进度，结合市场需求、产品技术和工艺变

　　化等情况说明前募电梯部件项目和研发中心建设项目的可行性是否发生重大不利变化，是否对

　　1、前募项目受土地规划改变、募投实施地点变更、房建设进度慢于预期等因素影响进

　　经中国证券监督管理委员会证监发行字[2017]765号文核准，于2017年6月16日在

　　深圳证券交易所向社会首次公开发行了人民币普通股(A股)股票2,105万股，发行价为每股人

　　民币11.00元，共计募集资金总额为人民币23,155.00万元，扣除发行费用后，前次募集

　　按照募集资金用途，前次募集资金计划用于“年产70万套(只)电梯关键部件建设项

　　目”、“研发中心建设项目”和“营销网络建设项目”，项目投资总额为20,090.08万元。

　　由于自身未来营销计划发生变化，为提高募集资金使用效率，维护股东利益，经审慎

　　研究，拟取消前次募投项目之一“营销网络建设项目”，拟取消的原投资金额为2,006.90

　　万元，并将该募集资金(加保本型理财收益及银行利息)共计2,150.76万元变更为补充流

　　动资金，于2019年4月11日召开董事会审议通过，并于2019年5月9日召开2018年年

　　截至2020年9月30日，首次公开发行募集资金(含保本型理财产品收益1,543.71万元及

　　利息收入扣除银行手续费的净额101.40万元)结余11,554.34万元，其中存放在募集资金专项

　　账户余额为4,704.34万元，存放在理财交易账户已用于购买尚未到期的保本型理财产品

　　6,850.00万元。年产70万套(只)电梯关键部件建设项目和研发中心建设项目尚未结项，结余

　　募集资金将随项目建设进一步投入，前募项目建设进展情况和完工进度如下：

　　截至目前前次募投项目规划的房等基础设施已基本建设完毕并办理了竣工验收手续，相

　　关土地、房等均已办理了不动产权登记，尚有部分房装修及辅助设施工程未完工，已

　　截至2020年9月30日，尚未建设完成的前次募投项目的具体投资情况如下：

　　前次募投项目中除营销网络建设项目变更为补充流动资金外，其他项目的资金及建设

　　①前募项目土地为杭州市余杭区义桥工业园区转让用地，系通过收购杭州鼎阔

　　股权获得。于2015年下半年启动IPO计划，为取得IPO募投项目用地，于2015年

　　11月与杭州鼎阔原股东签署了股权转让协议，并于次月完成股份交割并办理了工商变更登记，

　　取得了杭州鼎阔股权，并以杭州鼎阔名下的土地作为募投项目用地。在被收购前，

　　杭州鼎阔原股东已在该土地上案了“年产684台(套)真空泵生产线”项目，但并未实际开展

　　投资建设。在全资收购杭州鼎阔后在该土地上筹划了前次募投项目，原土地的项目规划发

　　生变更，由于案项目变更、图审、容积率调整等事项需要当地政府部门协调进行二次审批，

　　②前募项目所在地块原为当地村民使用的农用地，于2013年被余杭街道征地拆迁转为建

　　设用地用于义桥工业园区扩容规划。于2015年12月取得前募项目土地后，该地块上仍存

　　留原村民种植的大棵树木，主要系相关树木所有者未能就处置事宜与街道达成一致，且未能找

　　到愿意出资购买的第三方所致。由于该树木处于地块中心位置，导致无法立即开工建设。

　　基于此，协同相关树木所有者积极寻求解决方案，终于2016年10月找到买家并完成了

　　③项目正式开工前，受场地环境、道路建设、阴雨天气等一系列不利因素影响，相关土地

　　④项目正式开工后，受工程施工单位业务水平不精、工作效率低下等影响，导致工期进一

　　受以上原因影响，房建设进度慢于预期，进一步导致生产设、试验设等的采购、安

　　装调试投入进度受到影响。为确保前募项目顺利实施，达到预期效益，经审慎研究论证，董事

　　会于2019年4月11日决定将相关项目达到预定可使用状态的时间调整为2019年12月31日。

　　①由于电梯行业市场需求增长超出预期，为应对市场积极变化，急需扩大产能，改变

　　原有生产布局。受前次募投项目未能如期达产影响，于2019年11月25日召开第二届董

　　事会第十二次会议审议通过了《关于吸收合并全资子杭州鼎阔机械技术有限的议案》，

　　吸收合并完成后，前次募投项目实施主体变更为，实施场地增加了中泰区，在新区基

　　建未完全完工的情形下得以在老区购置部分设增加产能以临时性应对快速增长的市

　　②电梯安全部件的销售模式有别于一般产品，在正式量产销售前，部分品牌整梯客户需要

　　对整个安全部件供应链进行生产制造的过程认证，若供应商零件加工和产品组装的地点发生变

　　化，则需重新在新地点上进行过程认证，以保证产品制造过程受控，确保生产条件的一致性和

　　稳定性。由于前次募投项目在新场地实施，在正式投产前需完成合作意向确定、产线认证、

　　以大客户奥的斯电梯为例，其对PS35安全钳产品的首次认证过程如下：

　　1)2009年9月，通过奥的斯系统提交标书并进行竞标，标书内容包含项目计划、

　　技术工艺可行性评价、检测试验可行性评价、PQCS(PQCS认证是一些企业对新产品或新工艺或

　　单，这份清单里包含所有生产工序过程可控点的内容，尤其是关键部件关键点等，主要集中在

　　如下几个方面：坚持提高效率(P)、保证质量(Q)、降低成本(C)、定置管理(S)，不同企业认证

　　清单内容会有所不同，但出发面基本一致)及Q+3级认证可实现性的评估等九个方面内容，由

　　2)奥的斯电梯通过内部流程后于2011年4月下发图纸给，开展样件制作并进行

　　测试，于2011年9月与奥的斯团队反馈沟通达成一致，正式确定了图纸，并以该图纸为依据

　　3)2013年2月，团队与奥的斯团队共同将PS35安全钳的PQCS部件认证完成，并将

　　4)PQCS部件认证被批准之后，奥的斯电梯对继续开展Q+认证、反馈、整改等后续流

　　程，于2014年10月完成终正式批准；其后，进行相关产品的产能爬坡准，并于2015

　　据上述认证流程，该产品的认证时间前后合计达到5年左右。因此，基于谨慎性原则，

　　将根据未来市场发展情况和客户需求状况逐步分批次投入设，此外房建设延期亦拖慢

　　受以上原因影响，为确保前募项目顺利实施，达到预期效益，经审慎研究论证，董事会于

　　2019年11月25日决定将相关项目达到预定可使用状态的时间调整为2021年12月31日。

　　因吸收合并了前次募投项目原实施主体杭州鼎阔，前次募投项目的实施主体变更为公

　　司，实施地点增加了中泰区。除此之外，前次募投项目的实施方式、主要投资内容等与

　　原先计划投资安排相比均未发生显著变化，项目建成后将形成年产70万套(只)电梯关键部件

　　2、结合市场需求、产品技术和工艺变化等情况说明前募电梯部件项目和研发中心建设项

　　目的可行性是否发生重大不利变化，是否对本次募投项目实施造成不利影响，并充分披露相关

　　近年来，我国电梯行业高速发展，全球约七成的电梯生产于中国，全球超六成的电梯在中

　　国市场销售。国内电梯总产量从2012年的52.9万台增至2019年的117.3万台，年均复合增

　　长率为12.05%，电梯市场规模已超过2,350亿元，位于全球市场前列。

　　随着电梯产量的不断增长，我国电梯保有量亦持续增加，从2012年的245.33万台增至

　　2019年的709.75万台，年均增长率为16.45%，始终保持高速增长，目前我国已成为全球电梯

　　另一方面，尽管我国电梯保有量较大，但人均保有量仍处于较低水平。2002年我国人均

　　电梯保有量仅为约0.3台/千人；经过多年的发展，截至2018年末，中国人均电梯保有量已经

　　提升至约4台/千人，为同期意大利的1/4、韩国的1/3、法国的1/2。一线城市如深圳、北京、

　　等地人均保有量分别为12台/千人、10台/千人、10台/千人，仍低于欧洲部分发达国家

　　的平均水平。随着我国城镇化发展、“一带一路”建设和制造业产业升级，我国民族电梯企业

　　不断加强自主创新、突破技术瓶颈，未来我国仍将是全球电梯设和相关服务需求为迫切、

　　从行业内产品技术发展趋势来看，新材料的应用、高速电梯安全部件开发、机电一体化、

　　节能环保、高质量可靠安全、智能化安全等将成为电梯安全部件企业的研究方向。具体来说，

　　一是以材料为基础突破，新材料应用推动安全部件结构件的发展，实现轻量化、通过结构自适

　　应反馈控制研究开发出更高可靠安全部件；通过新材料应用，实现产品的节能环保。二是开展

　　高速梯安全部件研发，实现高速、超高速电梯安全部件国产化；三是研发智能化电梯安全部件，

　　通过有感知的机电一体化设计，将电梯安全部件由被动保护装置升级为主动保护装置。

　　从工艺变化的角度来看，智能制造已成为我国电梯行业转型升级的方向。在相关产业政策

　　推动下，行业内企业若要实现智能化转型，则需对现有生产设及技术进行升级改造，积极探

　　索智能化工的建设，让自身产品在自动化、智能化装的助力下得到更大的发展空间。因此，

　　电梯部件企业亦要加大在智能化、高端技术领域上的投入以及对核心技术的掌握，才能不断升

　　从产品达到的技术水平来看，目前我国电梯安全部件企业在中、低速梯领域与德国威特等

　　“洋品牌”相比毫不逊色，但在高速、超高速梯领域，与欧美等国际技术相比仍有一定差

　　距。整体来看，我国电梯安全部件产品已具有较高的技术水平，在结构设计、机械原理及制造

　　工艺等方面均有长足的进步。国产电梯安全部件现已被国内电梯行业各大企业所采用，出口销

　　量也逐年提高，我国电梯安全部件产品的品牌与影响力已日渐壮大，但行业内企业仍需保持投

　　入持续提升生产工艺及产品技术水平，以应对激烈的市场竞争并满足下游客户不断变化的需

　　作为主要服务于国内品牌电梯整梯商的电梯安全部件行业龙头企业，在技术研发实

　　力、生产制造工艺、客户资源、市场占有率、品牌影响力等方面具有优势，能够引领行业

　　发展趋势。因此从市场需求、产品技术和工艺变化等方面考虑并结合实际情况，前募项目

　　的可行性未发生重大不利变化，将根据客户验进度、订单释放程度等情况推动前募项目

　　本次募投项目主要针对缓冲器产品的更新换代以及战略新产品的技术研发，均围绕主

　　营业务进行延伸，能够在产品类别、研发目标、投资内容等方面与前次募投项目进行有效区分，

　　前次募投项目进度晚于预期并未影响的快速发展及技术优势，且目前的技术基础、市

　　场和客户资源、研发能力等均能有力支撑本次募投项目的顺利实施，因此不会对本次募投项目

　　已在募集说明书之“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“十二、客户开拓未达

　　主要客户为大型整梯商，一般以“梯型(项目)”为导向遴选电梯零部件供应商。大

　　型整梯商非常重视电梯零部件商的产品质量和供货稳定性，因此，大型整梯商在遴选供

　　应商时，通常采取严格的采购认证制度和较长的认证周期：在进入大批量采购阶段前，一般要

　　经历前期研发、打样、定点、小批量订货等阶段，并对供应商的研发水平、工艺过程、生产能

　　力、质量把控、财务状况、供应体系等做出综合考核。因此，根据电梯行业惯例，新客户及新

　　另一方面，必须形成一定的产能规模，才能取得大型整梯商的合格供应商资质，因

　　此新项目的投资建设进度往往要快于客户开拓进度。如果客户开拓未达预期、新项目未能终

　　落地，或者因为宏观经济、电梯行业景气度等因素导致整梯商推迟新梯型的开发进度，可能

　　(三)结合同行业可比投产、销售规模及销售增长情况、G系列缓冲器市场容量和

　　行业增长空间、G系列缓冲器新增产能及与现有产能对比情况、在手订单及意向订单、现有产

　　能利用率、产销率、产销区域分布情况等，说明新增产能的消化措施，在前募进展缓慢的情况

　　1、结合同行业可比投产、销售规模及销售增长情况、G系列缓冲器市场容量和

　　行业增长空间、G系列缓冲器新增产能及与现有产能对比情况、在手订单及意向订单、现有产

　　(1)同行业可比投产、销售规模及销售增长情况、G系列缓冲器市场容量和行业

　　缓冲器是一种提供后安全保护的电梯安全装置，通常安装在电梯的井道底坑内，位于轿

　　厢和对重的正下方，其作用是防止电梯墩底。若电梯一旦发生墩底，缓冲器可以有效减少冲击

　　以降低对电梯本身及电梯内乘客的伤害，一部电梯通常安装2个缓冲器。因此，缓冲器产品的

　　市场需求方面，随着我国工业化、城镇化进程不断加快，国内新增多层、高层的住宅、学

　　校、医院、工业园区、商业综合体等建筑的增长需求较大，我国电梯市场拥有良好的发展机遇

　　和增长前景。同时，为了应对老龄化趋势，积极响应我国高龄及残障人群的前瞻性、公益性和

　　经济性的社会服务需求，旧楼加装电梯将成为我国电梯市场发展的重要增长和推动力之一。此

　　外，随着电梯保有量的增加，我国将逐步进入电梯更新的高峰期，原有电梯的维修及更换亦为

　　产业政策方面，国家为电梯行业的发展提供了有力的政策支持。《国务院关于深入推进新

　　型城镇化建设的若干意见》中提出，全面提升城市功能，加快城镇棚户区、城中村和危房改造。

　　《国务院关于印发“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划的通知》中要求，推动设

　　施无障碍建设和改造，加强居住区公共设施无障碍改造，重点对坡道、楼梯、电梯、扶手等公

　　共建筑节点进行改造。近年来，政府工作报告对于加装电梯的重视程度逐步提升，政策支持力

　　度逐步加强；2018年政府工作报告提出“鼓励加装电梯”，2019年政府工作报告提出“支持

　　加装电梯”，2020年政府工作报告提出“新开工改造城镇老旧小区3.9万个，支持管网改造、

　　加装电梯等，发展居家养老、用餐、保洁等多样社区服务”。综上，宏观政策为电梯行业创造

　　假设1：新增电梯的安全部件安装需求是我国电梯安全部件行业增速的主要影响因素。作

　　为电梯行业主要的下游，地产行业景气度与电梯需求关联性较强，虽然近年来随着地产市场

　　景气适当回落，电梯行业需求增速出现一定程度放缓，但电梯销售在旧楼加装电梯、轨道交通、

　　保障房、旧梯改造更新等几个领域呈现高增长态势，新增需求对传统地产需求下滑形成一定对

　　冲，总体来看电梯行业已进入平稳增长阶段。因此结合近年来我国电梯产量增长趋势并基于谨

　　假设2：我国首部关于电梯安全部件等主要部件强制报废的标准《电梯主要部件报废技术

　　条件》(GB/T31821-2015)已于2016年2月开始实施。新标准实施后，假设10年为更换周期，

　　注1：此处新增垂直电梯产量2019年数据系按照2019年电梯实际产量的85%估算得出，2020-2024年

　　注2：此处需改造垂直电梯数量2019-2024年数据系根据2009-2014年电梯实际产量的85%推测出的数

　　注3：由于一部电梯通常安装2个缓冲器，因此缓冲器市场容量=需新装或更换安全部件的垂直电梯数

　　据上表，考虑电梯行业良好的发展前景并结合突出的市场地位，预计未来缓冲器市场

　　属于电梯部件企业，主营产品以电梯安全部件为主。经查询公开信息，目前国内A

　　股市场中不存在与经营同类产品的可比上市。从所处行业角度考虑，选取了A

　　股上市中主营业务为电梯部件的企业，作为同行业上市进行对比分析。报告期内，同

　　据上表，报告期内同行业上市销售情况良好，亦在一定程度上从侧面印证了电梯行业

　　因此，结合同行业上市销售增长情况和行业发展状况，本次募投项目具良好的市场

　　本次缓冲器项目效益测算考虑了新增产能释放过程，项目规划的建设期为24个月，建设

　　完成当年达产50%，建成后年达产80%，第二年达产。假设该项目于2021年1月起

　　正式动工，于2022年底完成建设，新增产能和技改产能各占一半，且增加的技改产能与被替

　　换的原有产能相同。根据公开披露信息并结合规划，前次电梯部件项目将于2021年底建

　　设完成达到预定可使用状态，假设原缓冲器产品于2020年底达产50%，建成当年(2021年)年

　　底达产80%，第二年(2022年)年底达产。依据上述假设，前次及本次募投项目新增

　　注1：以上假设除募投项目新增产能外，现有产能不变；截至2019年末缓冲器现有产能为30万只。

　　注2：技改G系列缓冲器产能主要用于升级替换现有缓冲器产能，因此不直接增加销量产能；2024

　　年本次募投项目新增的技改产能为10万只，其中对剩余的原4万只老产品产能进行替换技改后，合计新增

　　据上表，在本次募投项目建设完成前，现有缓冲器产能相对紧张，将通过继续建

　　设前次募投项目提升现有产能水平以应对日益增长的市场需求。本次募投项目建设完成后，除

　　新增G系列缓冲器产品产能外，将逐步对现有缓冲器产品产能进行技改置换，终合计年

　　此外，由于募投项目产能存在逐步释放过程，产能消化压力并不会在短期内集中体现。随

　　着核心技术迭代及产品市场的进一步拓展，预计募投项目新增产能可实现稳步消化。

　　因此，本次募投项目能有效增加缓冲器产品供应，突破现有产能瓶颈，有助于进一步

　　抢占行业赛道，充分把握潜力业务带来的业绩增长机遇，增强的可持续发展能力。

　　截至2020年11月30日，已经获取且尚未全部执行完毕的缓冲器产品在手订单情况

　　在电梯行业深耕多年，目前已经与奥的斯电梯、东芝电梯等下游知名品牌客户形成了

　　缓冲器产品的生产周期较短，平均基本在5天左右，其生产流程主要包括：1)原材料

　　采购；2)机加工(缩管、车、磨、焊接、检测尺寸及气密性检测等)；3)焊接底板、油嘴、

　　控制杆于缸体后，缸体去应力退火；4)防腐处理(电泳、电镀等)；5)组件装配(部分零件装配

　　作为电梯部件制造企业，采取以销定产的生产模式和直销的销售模式，客户主要通过

　　供应商采购系统或者以邮件等形式下订单，整体销售路径较短，结合较快的排产周期，呈

　　现出小批量生产、多批次销售的经营特征，单个订单的规模相对较小具合理性。因此在手订

　　由于所处电梯部件行业的性质决定自建设完毕至获取订单的周期相对较长，往往需要

　　经过验、初期产品开发、生产件批准、量产批准等流程，因此在相关生产线建设完毕并

　　基本达到量产要求之前，意向销售订单并不充分。但是由于近年来电梯行业发展前景良好，随

　　着与下游整梯商合作的持续深入，在充分利用其具的良好市场基础、人员、技术、供

　　本次募投项目计划投产的G系列缓冲器属于现有缓冲器的升级产品，在结构、材料和制造

　　等方面均有重大改变。在结构方面，采用了更加轻便的设计；在材料方面，选用了高

　　强金属材料，可以大幅降低原材料的使用量，从而减轻产品重量；在制造方面，生产该产品特

　　有的旋压成形技术可以减少配套连接件和焊接件等相关制造环节，能够在保证性能的同时有效

　　降低缓冲器的生产成本。具体来看，G系列缓冲器与现有缓冲器的对比情况如下：

　　据上表，现有缓冲器产品的材料强度低且用量大，使用的零件种类亦较多，焊接及后

　　处理工艺成本较高且装配检测过程复杂，而G系列缓冲器产品通过材料轻量化、结构优化等方

　　式减少用料以降低原材料成本，通过旋压成型方式提高生产效率以降低加工过程成本，两者的

　　注：G系列缓冲器的单位成本数据取自项目达产年(T+48)，现有缓冲器的单位成本通过2019年数

　　因此，G系列缓冲器产品相较于现有老产品具有较高的性价比优势，预计在未来量产

　　后能够在价格敏感度较高的市场环境中脱颖而出从而获取充分的销售订单，稳固并加强在

　　凭借的技术和过硬的产品质量，经过多年发展，已拥有一批优质的客户资源，并

　　与之建立了长期良好的合作关系。主要客户资源包括众多世界知名的电梯整梯商以及国

　　内整梯上市等。然而，出于产品价格等因素考虑，现有缓冲器产品尚未完全覆盖上述

　　企业。G系列缓冲器产品凭借其较高的性价比优势，预计能够快速获得客户认可，而现有

　　的客户基础也能够极大助力本次募投项目新增产能的消化。此外，目前主要服务于国内一

　　线电梯整梯商，利用“沪宁”的品牌优势并结合产品的高性价比，为未来通过G系列缓

　　综上，优质的客户资源及市场基础能够有效保证G系列缓冲器产品新增产能的消化，

　　实行“以销定产”的订单生产模式，按照获取的订单组织生产，报告期内缓冲器产品

　　的产销比率基本接近，整体处于供不应求的状态，与主要客户建立并保持了稳定的

　　注：2020年1-9月的产能利用率系基于产量的年化数据计算得出，由于前募项目仍在建设中，预计2020

　　由上表可见，报告期内缓冲器产品的产能和产量均有显著增长。报告期内，受前募项

　　目建设进度延期影响，为满足下游客户持续增长的市场需求，通过加班加点等方式超负荷

　　生产，由此导致缓冲器产品的产能利用率均超过。因此，本次募集资金投资于缓冲器项

　　据上表，主要销售区域集中在华东地区，在华南和西南地区亦有涉足。总体来看，公

　　司的销售区域分部与我国电梯行业内主要企业的区域分部保持一致，基本集中在长三角和珠三

　　角地区，该区域电梯制造企业较多，配套体系完善，产业聚集效应明显，与我国经济总量的地

　　域分布特征亦保持一致，占据我国电梯总需求70%以上的市场份额，是我国主要的电梯消费

　　市场。客户覆盖区域和范围较为全面，不存在明显的销售区域集中风险，因此本次募投项

　　综上所述，结合行业外部发展状况和内部资源禀赋等方面分析，对新增产能具有

　　2、在前募进展缓慢的情况下新增产能的必要性，是否存在产能过剩的风险，并充分披露

　　(1)前次募投项目产能不足以解决的产能瓶颈问题，本次募投项目能够助力实现

　　前次募投项目规划缓冲器产品的新增产能为20万只，根据IPO前的产能规模24万只，

　　前募项目达产后缓冲器产品的产能将达到44万只。2019年缓冲器产品的产量为41.44

　　万只，预计2020年产量将不低于2019年，因此即使不考虑本次募投项目新增产能，前募项目

　　达产后缓冲器产品的产能利用率亦将接近，在当前市场需求持续增加的背景下亟需

　　此外，本次募投项目计划投产的G系列缓冲器系现有缓冲器的升级产品，具有极高的

　　作为国内电梯安全部件行业的领军企业，具有突出的行业地位和显著的竞争优势，报

　　如上表所示，报告期内缓冲器产品销量的年均复合增长率为30.37%。基于谨慎性原

　　则考虑，假设缓冲器产品的销售增长低于历史增速，按照20%复合增长率对未来年度

　　的销量进行测算，并与未来年度募投项目产能释放后的产能规模(2020年：预计前募电梯部件

　　项目中缓冲器产品达产50%，则产能达到34万只；2021年：预计前募电梯部件项目中缓冲器

　　产品达产80%，则产能达到40万只；2022年：预计前募电梯部件项目中缓冲器产品达产,、

　　本募缓冲器项目中新增产能达产50%，则产能达到69万只；2023年：预计本募缓冲器项目中

　　新增产能达产80%，则产能达到84万只；2024年：预计本募缓冲器项目中新增产能达产，

　　则产能达到100万只)进行比较，则缓冲器产品的预计产能消化情况如下表：

　　注2：上表中缓冲器产能(预计)系根据前次和本次募投项目的预计建设进度和各年度产能增加情况测

　　由上表可见，如果未来年度能够继续保持良好的发展势头，随着电梯部件行业不断整

　　合优化，的行业地位将进一步凸显，主营产品的销售规模将逐步增长到一个新的量级。

　　因此，随着的持续发展和销售规模增长，前次和本次募投项目的新增产能将得到有效

　　综上，的产能利用已趋于饱和。同时，的产销率也在左右，根据报告期内

　　相关产品的销量增速，前次募投项目的新增产能已无法满足生产经营需要，本次募投项目

　　的新增产能系基于自身产能瓶颈和持续增长的市场需求确定，新增产能规模合理，投产后

　　已在募集说明书之“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“十三、产能过剩的风

　　本次募投新增产能系基于市场发展趋势、技术储和客户资源等因素综合考虑决

　　定，将通过深化现有客户合作、积极开拓市场份额、加大研发投入、提高客户服务水平、

　　合理规划募投项目产能释放进度等多种措施积极消化本次募投项目新增产能，新增产能消

　　但在未来生产经营及募投项目实施过程中，若市场环境、竞争对手策略、相关政策或者发

　　行人市场开拓、技术迭代等方面出现重大不利变化，或市场增长情况不及预期，或行业整体产

　　能扩张规模过大导致竞争加剧，则可能面临募投项目新增产能不能及时消化从而造成产能

　　(四)G系列缓冲器系发行人现有缓冲器的升级产品，披露该产品目前人员和技术储情

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(一)年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改

　　“本次募集资金投向的G系列缓冲器产品已经完成前期研发工作，相关工艺技术路线亦已

　　确定，已经具大规模生产的技术基础。就本次募投项目在人员、技术等方面均进行了充

　　是国内电梯部件行业的民营企业之一，经过多年发展，已经汇聚了一大批成熟的

　　从业人员，形成了一支稳定且经验丰富的核心团队，在业务运营、研发、技术管理和营销领域

　　拥有丰富的管理技能和营运经验，对行业的发展现状和动态有着准确的把握，管理层直接

　　领导并参与产品研发项目，实时把控研发进程，多年的研发投入为培养了一批的研发

　　本次募投项目的G系列缓冲器产品是在多年缓冲器设计经验的基础上，针对垂直升降

　　电梯对电梯安全部件在材料强度提升、高速下应用、节能环保和轻量化等方面的需求，进行结

　　构设计改善、表面处理开发、生产流程重塑等工艺细化的升级产品。该产品的设计开发均是由

　　现有核心研发团队通过多年技术积累逐步研发而来，在本次募投项目的核心技术人员

　　的储上较为充足。截至2020年9月30日，共有研发人员61人，拥有一支正向开发的

　　研发队伍。研发人员大多长期从事电梯部件产品的研发、工艺研究，具有深厚的专业理论知识

　　及丰富的实践经验；同时还聘请有较高知名度的行业专家和学者教授担任技术顾问，对研

　　高度重视业内人才的引进，利用长三角区位优势，通过实施有效的招聘政策和培

　　训计划，引进新生力量，为业务的发展提供相匹配的人才储。此外，已促进建立、

　　健全人才培养、激励和约束机制，充分调动管理人员及核心员工的积极性，有效地将股东

　　自设立以来，始终把技术创新作为提高核心竞争力的重要举措，在传统电梯安全

　　部件产品生产技术的基础上，结合我国国情、市场特点、行业发展趋势，充分利用现有的机电

　　一体化技术及先进设，不断开发适应市场需求的新产品、新技术和新工艺，陆续开发出钢丝

　　绳制动器、滚轮导靴、夹绳器、夹轨器、失重安全钳、具有主动保护功能的电梯安全保护系统

　　在新产品开发上拥有丰富的经验，在本次缓冲器项目方面，已进行了为期两年左

　　右的可行性研究，为产品量产做了充足的准。在缓冲器产品的材料、结构、工艺等方面

　　的创新改进均有成熟的技术支撑，并为此申请了“一种电梯缓冲器用旋压结构及其制造方法、

　　应用”、“一种电梯缓冲器用弹簧座及电梯缓冲器”等专利。截至2020年9月30日，已经

　　主要依靠自主研发，在生产实践中不断完善工艺流程、提高技术水平，已成为国内电

　　梯安全部件的先进制造企业之一。目前，可以运用到本次缓冲器项目的核心技术情况如下：

　　该项技术为研发人员自主研发完成。原来结构导致开关触杆的长度设置较长，

　　此外，是省级企业技术中心和省级高新技术研究开发中心，是通过CNAS(中国合格评

　　定国家认可委员会)认可的检测研究中心。长期与国内外研究机构建立合作关系，聘请专

　　家进行咨询和现场指导，同时与浙江工业大学、开姆尼茨工业大学等科研院所有着较为紧密的

　　产学研协作关系。具新技术研究、新产品开发、试制、检测、试验、验证全流程的设计

　　已在募集说明书之“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“五、新技术、新产品

　　报告期内，在电梯部件的制造技术、制造工艺方面较为，并能够根据高端客户需

　　求提供定制化的产品开发方案。但随着电梯部件制造水平的日趋提高，未来需要通过不断

　　加大新设、新工艺、新技术、新产品的投资或研发力度，来提高产品附加值、持续降低成本、

　　巩固竞争优势。如果新技术、新产品开发达不到预期目标，或开发速度落后于其他竞争对手，

　　本次募投项目之一主要投向为G系列缓冲器产品，作为国内的缓冲器生产商，通

　　过多年的研发和积累，在相关产品方面已拥有丰富的技术储。但是所处行业竞争激励，

　　相关产品更新迭代较为迅速，对研发新技术的能力提出了较高的要求。同时，在产品开发

　　中需要投入大量人力、物力和财力，研发难度较大，产品研发过程中可能存在较多的不确定因

　　素。本次募投会将相关新技术应用于项目中，如果对相关新技术发展趋势的判断出现偏差

　　甚至错误，没能跟上技术变革和下游客户需求的变化，或者不能保持持续创新的能力，不能及

　　时准确把握技术和市场发展趋势，将可能削弱已有的竞争优势，从而对本次募投项目的实

　　(五)结合产品销售单价变动情况、毛利率变动情况、同行业可比情况，披露缓冲器项

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(一)年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改

　　造建设项目”之“7、项目预计效益的具体测算过程、测算依据”中补充披露如下：

　　本项目财务评价计算期为12年，其中项目建设期2年，运营期10年，预计在第4年达产，

　　注：本项目在完全达产前毛利率呈现下降趋势，主要系1)在T+48达产前，设定直接材料成本每年以

　　4%的幅度增长；2)在T+60前，设定直接人工成本每年以5%的幅度增长，且T+24相关人员于年中后才到岗，

　　因此当年人工成本亦减半；3)由于T+24前尚未完成全部投资，因此设定当年制造费用中折旧摊销费较低；

　　4)在T+72前，设定产品单价每年以2%的幅度下降。因此相较于收入增长，成本上涨的幅度更大，由此导致

　　本项目建设期2年，建成投产当年生产负荷为50%，计算期第3年生产负荷为80%，计算

　　期第4年达产后生产负荷为。经测算，本项目的收入、产量及单价情况如下：

　　同行业上市的产品在形态结构、功能、用途等方面与差异较大，因此不存在完全

　　可比的产品。本项目G系列缓冲器产品的单价系参照近年来现有缓冲器产品的销售均价、

　　未来对本项目的市场定位、产品结构、市场需求等因素的判断作为经济评价依据。此外，

　　考虑到竞争激烈的市场环境，本项目设定产品单价在计算期前6年内呈现逐年降低2%的趋势，

　　本项目营业成本主要包括生产原材料、项目实施人员工资及福利、折旧摊销等。其中原材

　　料价格参考产品生产过程实际物料投入和市场价格进行预估。本项目计算期内前4年的营业成

　　1)直接材料，即本项目产品生产所需直接材料费用。根据本项目生产的产品类型，结

　　合所需各类原材料的现行单位成本情况、预计未来原材料价格走势情况、预计生产量测算本项

　　目建成投产及达产后的年直接材料成本。本项目生产线年建成投入使用，当年直接材料成

　　本按5,906.60万元计算，计算期第3年直接材料成本为9,828.58万元，第4年起直接材料成

　　2)人员工资及福利，即本项目产品生产所需的人工费用，主要包括直接人工及车间其他人

　　员工资。参照现行的生产部门员工专业结构，结合近几年的平均薪酬、未来薪酬调整趋

　　势及本项目规划的岗位员工定员数量对直接人工成本和间接人工成本进行测算，其中车间生产

　　人员和工控人员的薪酬计入直接人工成本，质检人员、仓库管理人员和物控采购人员的薪酬计

　　入间接人工成本。此外，为保证人工成本测算的准确性，根据历史薪酬情况、项目实施地

　　的经济水平、人均薪酬增长情况等在计算期前5年内设定了5%的人均薪酬年增长率。

　　3)折旧摊销，按照现行会计政策，对本募投项目的固定资产、无形资产计提的折旧及

　　依照2017-2019年的管理费用率、销售费用率和研发费用率的平均值并结合销售拓展

　　难度、管理成本改善、研发投入进度等情况对本项目期间费用进行测算。本项目主要投资未涉

　　产品增值税、城市维护建设税、教育费附加按国家有关规定计算，本项目产品增值税率为

　　13%，并分别按照应缴流转税税额的7%和5%计提城市维护建设税和教育费附加。为高新技

　　本项目达产后年税前利润为4,767.49万元，年所得税费用为715.12万元，净利润为

　　根据上述收入、成本及费用的预测情况，本项目税后投资回收期(含建设期)为6.71年，

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(一)年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改

　　同行业上市虽然亦经营电梯部件业务，但主营产品的结构、形态、功能等方面与

　　存在较大差异。以赛福天和华菱精工为例，其分别主要生产电梯用钢丝绳和对重块及钣金件，

　　生产工序和难度相较于而言较为简单，不涉及大规模零部件的加工、组装、调试等环节，

　　由此导致成本结构、毛利率水平等指标均异于。因此，从效益测算的角度考虑，不存

　　本次缓冲器项目达产后的毛利率与综合毛利率及现有缓冲器产品毛利率指标对比情

　　报告期内，现有缓冲器产品的毛利率水平较低且低于综合毛利率，主要系在客户

　　对产品定价较为强势的情形下依靠现有生产设和人员无法有效降低缓冲器产品的生产

　　成本所致。在行业竞争环境日趋激烈的背景下，经过几年时间的筹，欲借助本次再融资

　　推出创新升级产品G系列缓冲器。该产品将运用新型金属材料，并辅以德国专用设进行旋压

　　成形加工，能够在保证性能的同时有效降低缓冲器的生产成本。因此，本次缓冲器项目达产后

　　的预计毛利率水平将高于现有缓冲器产品的毛利率水平，但与综合毛利率水平基本保

　　此外，本次募投项目与前次募投项目虽然在具体产品类型和技术水平方面存在一定差

　　异，但总体来看仍属于同一产品大类，均为电梯部件，两次募投项目的效益测算指标对比情况

　　据上表，本次募投项目达产后，税后内部收益率水平将低于前次募投项目，而税后投资回

　　收期则长于前次募投项目。总体来看，本次募投项目的各项效益测算指标与前次募投项目测算

　　综上所述，本次募投项目的效益测算符合行业实际情况并接近历史水平，具有谨慎性

　　本次缓冲器项目与系统研发项目实施后，新增资产带来的折旧、摊销费用与新增营业收入

　　如上表所示，新增折旧、摊销费用合计(T+48)约为1,703.99万元，仅占新增营业收入的

　　比例约为7.28%，占比较低，不会对的经营业绩造成重大影响。随着项目市场的日益成熟，

　　项目未来效益的不断提高，新增固定资产折旧对经营成果的影响将逐渐减小。

　　已在募集说明书之“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“十四、新增资产相关

　　折旧、摊销费用对业绩造成影响的风险”中对新增资产相关折旧、摊销费用对业绩造

　　本次募集资金投资项目“年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改造建设项

　　目”建成及研发项目“战略产品产业化技术系统研发项目”实施后，固定资产和无形资产

　　将有所增长。按目前的会计政策测算，本次募投项目达到预定可使用状态后，新增资产的

　　年折旧、摊销费用合计约为1,703.99万元，占新增营业收入的比例约为7.28%，对未来

　　的盈利水平产生一定影响。如果本次募集资金投资项目未来未能实现预期经济效益，或本次募

　　集资金投资项目未来产生的经济效益无法覆盖新增资产带来的折旧、摊销费用，则存在因

　　(1)取得并核查了发行人前次募集资金投资项目延期及变更的相关审议程序及信息披露文

　　件，对发行人管理层进行了访谈，了解了本募与前募项目的区别与联系，两次募投建设内容能

　　(2)了解了前募项目建设进展情况和完工进度，并就前募项目延期的具体原因、前募项目

　　的可行性是否发生重大不利变化、是否对本次募投项目实施造成不利影响等事项与发行人管理

　　(3)通过网络公开信息查询了解发行人所处行业的发展情况、同行业上市的销售收入

　　及增长情况；获取并复核发行人报告期内相关产品的产能、产量、销量等数据，分析G系列缓

　　冲器新增产能及与现有产能对比情况；取得并核查了发行人与客户签订的意向性合同、在手订

　　单情况、本次募集资金投资项目的可行性研究报告，并对发行人管理层就本次募投项目的产能

　　(4)取得并核查了本次募投项目可行性研究报告及相关分析性底稿、发行人报告期内销售

　　单价变动情况表、毛利率变动情况表、与本次发行相关的议案和决议文件，对本次募投项目预

　　(5)取得并核查了发行人本次募投项目的可行性研究报告，对本次募投项目折旧数额计算

　　(1)本次募投项目与前次募投项目均围绕主营业务进行，且均包含扩产类和研发类项

　　目，但从具体的产品类别、设工艺、研发目标等方面看，本次募投项目与前次募投项目存在

　　(2)受外部不确定因素影响发行人前募项目进展缓慢符合实际情况，发行人拟继续投入前

　　次募投项目；发行人所处行业市场需求旺盛，产品技术和工艺变化等情况均要求行业内企业持

　　续进行投入，前募项目的可行性未发生重大不利变化，不会对本次募投项目实施造成不利影响；

　　(3)本次募投项目是发行人基于行业发展情况、市场需求和战略的需要进行投建的，

　　新增产能具有合理性和必要性；长期来看，随着行业需求的提升，发行人产能消化措施可行，

　　产能过剩风险较小，同时，发行人已在《募集说明书》中披露了本次募投项目新增产能消化的

　　(4)本次募投项目产品市场前景较好，发行人已具有良好的人员、技术、市场等储；

　　(5)发行人已在募集说明书中对本次募投项目效益测算的过程及依据进行了补充披露；发

　　行人本次募投项目效益测算符合实际情况，与行业发展趋势相匹配，相关参数和指标设定

　　(6)发行人本次募投项目新增资产未来折旧预计不会对业绩造成重大不利影响，且发

　　本募缓冲器项目总投资额为19,960.95万元，设购置费16,663.69万元，基本预费

　　833.18万元，铺底流动资金2,464.07万元；系统研发项目总投资额为5,139.05万元，设

　　请发行人补充说明或披露：(1)披露本募缓冲器项目、系统研发项目投资数额的构成明细、

　　测算依据和测算过程，建设进展情况，是否包括本次发行相关董事会决议日前投入资金；

　　(2)说明本募投资数额明细中是否存在用于支付人员工资、货款等非资本性支出，募集资金视

　　同补充流动性资金或偿还贷款的比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市融资

　　行为的监管要求》的有关规定；(3)结合自身财务状况、融资能力，说明募集资金以外所需剩

　　余资金的具体来源，如募集资金不能全额募足或发行失败，项目实施是否存在较大的不确定性，

　　(一)披露本募缓冲器项目、系统研发项目投资数额的构成明细、测算依据和测算过程，建

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(一)年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改

　　造建设项目”之“9、项目投资数额的构成明细、测算依据和测算过程”中补充披露如下：

　　本项目总投资额为19,960.95万元，其中设购置及安装费16,663.69万元，基本预费

　　833.18万元，铺底流动资金2,464.07万元。本次拟以募集资金投入金额为19,960.95万元。

　　项目总投资中资本性支出16,663.69万元。非资本性支出3,297.25万元，包括基本预

　　基本预费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，一

　　般根据项目资本化投入金额的一定比例测算，本项目基本预费占资本化投入金额(含设购

　　铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金，主

　　要用于项目投产初期购买原材料、支付职工工资等。本项目中列入建设工程项目总投资的铺底

　　流动资金按项目建成后所需全部流动资金的20%计算，即2,464.07万元。

　　本项目设投入16,663.69万元，主要包括德国设、国产设和设安装费，设安装

　　综上所述，本募投项目的投资数额编制依照相关标准，测算依据及测算过程符合项目建设

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(二)战略产品产业化技术系统研发项目”之“10、项目投资

　　本项目总投资额为5,139.05万元，其中设购置及安装费用3,596.36万元，实施费用

　　1,362.88万元，基本预费179.82万元。本次拟以募集资金投入金额为5,139.05万元。

　　项目总投资中资本性支出3,596.36万元。非资本性支出1,542.70万元，包括实施费用

　　基本预费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，一

　　般根据项目资本化投入金额的一定比例测算，本项目基本预费占资本化投入金额(含设购

　　本项目设投入3,596.36万元，主要包括材料研发设、样机制作设、专用设和设

　　本项目的设安装费为171.26万元，系根据软硬件设投资额的5%测算。

　　人员工资主要系项目建设期间对研发人员的相关投入，其薪资参考现有研发人员及同

　　研发支出系开展新产品研究时所需支付的材料研发费用及其他费用，依据市场价格水

　　本项目建设符合国家相关环保政策和环保标准，不会对周边环境造成不利影响。本项目中

　　综上所述，本募投项目的投资数额编制依照相关标准，测算依据及测算过程符合项目建设

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(一)年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改

　　造建设项目”之“3、项目的实施准和进展情况，预计实施时间，整体进度安排”中补充披

　　“本项目预计建设期为24个月，项目的建设周期计划分五个阶段实施完成，主要包括可

　　行性研究、初步设计、设购置及安装、人员招聘及培训和试运营，项目建设进度安排如下：

　　缓冲器项目前期准工作已全面展开，项目申请报告的编制和前期的可行性论证工作已完

　　成，并已完成项目案和环评案工作。于2020年9月8日发布《关于签署G系列缓冲

　　器旋压设采购合同的公告》，披露为确保本次缓冲器项目顺利实施，计划向德国采

　　购专用旋压设，已于2020年9月初与德国、进出口代理签署了相关合同。截至2020

　　年11月30日，针对本项目已支付前期设款1,505.00万元。在本次募集资金到位前，

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二、

　　本次募集资金投资项目情况”之“(二)战略产品产业化技术系统研发项目”之“4、研发预算

　　“本项目预计建设期为24个月，项目的建设周期计划分四个阶段实施完成，主要包括可

　　行性研究、设购置及安装、人员招聘及培训和试运营，项目建设进度安排如下：

　　系统研发项目前期准工作已全面展开，项目申请报告的编制和前期的可行性论证工作已

　　已在《募集说明书》之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“一、

　　“于2020年8月29日召开第二届董事会第十七次会议审议通过了本次向特定对象发

　　行股票方案，在本次发行相关董事会决议日前，尚未开展本次募投项目的建设，亦未使用

　　自有资金先行投入，不存在置换董事会前投入的情形，因此本次募集资金未包括本次发行相关

　　(二)说明本募投资数额明细中是否存在用于支付人员工资、货款等非资本性支出，募集资

　　金视同补充流动性资金或偿还贷款的比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市

　　据上表，非资本性支出视同补充流动资金，占全部募集资金比例为19.28%，符合《发行

　　监管问答——关于引导规范上市融资行为的监管要求(修订版)》中关于通过非公开发行方

　　式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额30%的规定。

　　(三)结合自身财务状况、融资能力，说明募集资金以外所需剩余资金的具体来源，如募集

　　资金不能全额募足或发行失败，项目实施是否存在较大的不确定性，并充分披露相关风险

　　本次募集资金投资项目均由募集资金投入建设或实施，无需自筹资金投入。若本次募

　　集资金不能全额募足或发行失败，将根据届时的实际经营和市场情况，通过银行借款、经

　　报告期各期末，合并口径资产负债率分别为8.93%、10.48%、10.56%和13.96%，资产

　　负债率较低，其中报告期期末短期借款余额为1,487.58万元，无长期借款；截至2020

　　年9月30日，货币资金余额为13,196.89万元，该等资金除部分属于前次募集资金，已

　　有指定用途外，其他主要用于现金分红、日常经营活动支出及部分长期建设支出；同时，

　　报告期各期的经营活动产生的现金流量净额分别为5,068.49万元、2,205.16万元、5,149.12

　　万元及6,678.81万元，各期均实现经营活动现金净流入，经营活动现金流较为充足。因此，

　　可通过自有资金、银行借款、经营活动现金筹措等方式补充本次募投项目的资金缺口，项

　　已在募集说明书之“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“十、发行风险”中补

　　本次发行仅向不超过35名符合条件的特定对象定向发行股票募集资金，受证券市场波动、

　　股票价格走势等多种因素的影响，本次发行存在发行失败和不能足额募集资金的风

　　如果本次向特定对象发行股票发行失败或募集资金未募足，将通过自有资金、经营积

　　累、银行贷款等多种方式筹集资金进行投入，这将影响募集资金投资项目的资金筹措进度，进

　　而可能影响项目建设进度，对募集资金投资项目的实施产生一定程度不利影响，同时也将提高

　　的银行借款余额和财务费用，对整体财务状况和短期盈利能力亦带来一定程度不利影

　　(1)获取并查阅了本次募投项目的可行性研究报告及项目投资效益测算表，核查了本次募

　　投项目的具体投资构成，确认投资测算依据及测算过程；访谈了发行人管理层了解本次募投项

　　目目前的建设进度和进展情况，查阅了发行人账务记录核实本次募投项目是否包括本次发行相

　　(2)获取并查阅了本次募投项目的可行性研究报告及项目投资效益测算表，核查了本次募

　　投项目的具体投资构成，确认拟使用募集资金部分非资本性支出的比例情况；查阅了证监会、

　　交易所关于再融资募集资金使用的相关法规，重点关注本次募集资金的使用是否符合证监会、

　　(3)核查发行人财务状况与银行授信情况，确认发行人募投项目所需剩余资金的来源和可

　　(1)发行人已充分披露本次募投项目进展情况、预计进度安排及资金预计使用进度情

　　(2)发行人本次募投项目具体建设内容和投资数额安排合理，投资数额的测算依据充分、

　　测算过程合理，拟投入的募集资金用于资本性支出和非资本性支出的比例符合相关法律法规规

　　(3)发行人经营状况良好，未来主营业务的发展空间能够支撑募投项目推进；如果募集资

　　金不能全额募足或发行失败，将导致项目实施存在不确定性；针对募集资金不能全额募足的资

　　金缺口，发行人能够通过自有资金、银行贷款等多种方式自筹资金，资金来源具有可行性，募

　　截至2020年9月30日，发行人合并资产负债表货币资金余额1.32亿元，交易性金融资

　　产1.31亿元，其他权益工具投资298.13万元，其他非流动资产1,227.77万元。

　　请发行人补充披露自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的财

　　务性投资及类金融业务的具体情况，并结合主营业务，披露近一期末是否持有金额较大

　　的财务性投资(包括类金融业务)情形，是否符合《创业板上市证券发行上市审核问答》的

　　相关要求，并将财务性投资总额与本次募集资金、净资产规模对比说明本次募集资金的必要性

　　发行人已在募集说明书“节 发行人基本情况”之“六、财务性投资相关情况”中进

　　“(1)财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委

　　托贷款；以超过集团持股比例向集团财务出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融

　　产品；非金融企业投资金融业务等。(2)围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的

　　产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公

　　司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。(3)金额较大指的是，已持有和拟持

　　有的财务性投资金额超过合并报表归属于母净资产的30%(不包含对类金融业务的投

　　根据《深圳证券交易所创业板上市证券发行上市审核问答》第20条，除人民银行、

　　其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保

　　(二)自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，实施或拟实施的财务性投资(包

　　1、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，实施或拟实施的财务性投资的情

　　2020年8月29日，发行人召开第二届董事会第十七次会议审议通过关于2020年向

　　特定对象发行股票方案的议案。根据前述关于财务性投资和类金融业务的相关规定，本次发行

　　董事会决议日前六个月至今，即从2020年2月29日至今，不存在实施或拟实施的财务性

　　截至2020年9月30日，发行人持有一项财务性投资，发行人持有的财务性投资为发行人

　　对浙江杭州余杭农村商业银行的投资，账面价值为298.13万元，具体情况如下：

　　发行人持有浙江杭州余杭农村商业银行的股份于上市日(2017年6月29日)前取得，

　　早于本次发行相关董事会决议日前六个月，其账面价值占合并报表归属于母净资产的

　　比例较低，仅为0.55%，未超过30%，因此不属于金额较大的财务性投资。”

　　(二)请发行人补充披露自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施

　　“上市申请再融资时，除金融类企业外，原则上近一期末不得存在持有金额较大、

　　期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的

　　“(1)财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委

　　托贷款；以超过集团持股比例向集团财务出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融

　　(2)围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的

　　的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合主营业务及战略发展方向，不

　　(3)金额较大指的是，已持有和拟持有的财务性投资金额超过合并报表归属于母

　　净资产的30%(不包括对类金融业务的投资金额)。期限较长指的是，投资期限或预计投资

　　“(一)财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委

　　托贷款；以超过集团持股比例向集团财务出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融

　　(二)围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的

　　的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合主营业务及战略发展方向，不

　　(三)金额较大指的是，已持有和拟持有的财务性投资金额超过合并报表归属于母

　　“(1)除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他

　　从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷

　　(2)发行人不得将募集资金直接或变相用于类金融业务。对于虽包括类金融业务，但类金

　　①本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入类金融业务的金额(包含

　　②承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业

　　(3)与主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、

　　商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。发行人应结合融资租赁、商业保理以及供

　　应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以及上述业务与主营业务或主要产品之

　　间的关系，论证说明该业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯

　　“(一)除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他

　　从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷

　　(二)发行人不得将募集资金直接或变相用于类金融业务。对于虽包括类金融业务，但类金

　　1.本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入类金融业务的金额(包括

　　2.承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业

　　(三)与主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、

　　商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。发行人应结合融资租赁、商业保理以及供

　　应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以及上述业务与主营业务或主要产品之

　　间的关系，论证说明该业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯

　　2、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资及类

　　于2020年8月29日召开第二届董事会第十七次会议，审议通过了本次向特定对象发

　　行股票的相关议案。经核查，自本次发行相关董事会决议日前六个月(即2020年2月29日)

　　起至本回复出具日，不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。

　　(三)披露近一期末是否持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形，是否符合

　　截至2020年9月30日，与财务性投资及类金融业务相关的资产科目及其中具体财务

　　截至2020年9月30日，货币资金13,196.89万元，均为银行存款，不属于财务性投

　　为提高货币资金使用效率，增加现金资产收益，实现股东利益化，在有效控

　　制投资风险的情况下，将暂时闲置货币资金用于购买期限一年以内、风险较小的保本型结

　　构性存款。截至2020年9月30日，持有交易性金融资产账面余额为13,087.31万元，均

　　为购买的结构性存款，其中交易性金融资产投入本金为13,000.00万元，利息收入为87.31

　　前述结构性存款期限均在一年以内、均为风险较小的保本型产品，所以前述结构性存款不

　　属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，因此不属于财务性投资。除此之外，亦不存

　　截至2020年9月30日，其他流动资产106.38万元，构成为预缴税款、房租费及其

　　截至2020年9月30日，持有其他权益工具投资的账面价值为298.13万元，系

　　对浙江杭州余杭农村商业银行股份有限的股权投资，属于非金融企业投资金融业务，因此

　　属于财务性投资，该股权投资于上市(2017年6月29日)前取得，早于本次发行相关董事

　　截至2020年9月30日，其他非流动资产账面价值为1,227.77万元，均为支付

　　截至2020年9月30日，合并资产负债表货币资金余额1.32亿元，为银行存款，不

　　属于财务性投资；交易性金融资产1.31亿元，均为购买短期(不超过十二个月)保本型结构性

　　存款产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资；其他流动资产

　　106.38万元，为预缴税款、房租费及其他待摊费用，不属于财务性投资；其他非流动资产

　　1,227.77万元，为支付的设采购款及软件采购款，不属于财务性投资。持有的其

　　他权益工具投资298.13万元，属于财务性投资中非金融企业投资金融业务的情形，该项股权

　　投资占合并报表归属于母净资产的比例较低，仅为0.55%，未超过30%。除此之外，

　　不存在其他投资类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持

　　股比例向集团财务出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资

　　综上：截至2020年9月30日，财务性投资金额为298.13万元，为对浙江杭州

　　余杭农村商业银行股份有限的股权投资。财务性投资金额占净资产的比例为

　　0.55%，未超过30%。因此，不存在近一期末持有金额较大的财务性投资的情形，符合

　　(四)将财务性投资总额与本次募集资金、净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合

　　截至2020年9月30日，财务性投资金额298.13万元，为对浙江杭州余杭农村

　　商业银行股份有限的股权投资。财务性投资金额占归属于母所有者权益的比例为

　　0.55%，占本次募集资金总额比重为1.19%，占比均较小。因此，不存在近一期末持有

　　本次发行拟募集资金总额不超过人民币25,100.00万元，扣除发行费用后拟用于投入

　　年产100万只创新型G系列缓冲器生产线建设及技术改造建设项目和战略产品产业化技术系统

　　因此，本次募集资金投资项目与主营业务相关，符合国家相关产业政策以及未来

　　整体战略发展方向，具有一定的经济效益和社会效益，对持续发展具有重要意义，具必

　　(1)查阅《发行监管问答——关于引导规范上市融资行为的监管要求》、《再融资业务

　　若干问题解答(2020年6月)》、《深圳证券交易所创业板上市证券发行上市审核问答》等

　　(2)查阅发行人的财务报表，并获得了近一期末发行人交易性金融资产、其他非流动资

　　(3)取得并查阅理财产品相关合同，查阅关于风险等级、收益率的相关条款；

　　(4)访谈主要管理人员，了解自本次发行董事会决议日前6个月至今实施或拟实

　　(5)将发行人近一期末的财务性投资规模与净资产规模、本次拟募集资金总额进行了对

　　(1)自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在实施或拟实施的财务性

　　(2)截至2020年9月30日，发行人对浙江杭州余杭农村商业银行股份有限的股权投

　　资298.13万元属于财务性投资，金额占发行人净资产比例较低，不属于金额较大的财务性投

　　(3) 截至2020年9月30日，发行人的财务性投资占发行人净资产及募集资金总额比例均
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